گزارشهای تازه از عملکرد مالی گروه زیلو (Zillow) و آمارهای رسمی انجمن ملی مشاوران املاک آمریکا (NAR)، نشاندهنده موج جدیدی از رکود در بازار مسکن ایالات متحده است. در حالی که تحلیلگران والاستریت انتظار بهبود اوضاع را داشتند، غولهای فناوری املاک با چالشهای حقوقی و کاهش سودآوری دستوپنجه نرم میکنند.
۱. عملکرد مالی ضعیف زیلو در سهماهه نخست ۲۰۲۶
بر اساس گزارش بلومبرگ در ۱۱ فوریه ۲۰۲۶، پیشبینی رسمی گروه زیلو نشان میدهد که سودآوری این شرکت پایینتر از برآورد تحلیلگران خواهد بود. این پلتفرم که از سال ۲۰۰۶ مرجع اصلی دادههای مسکن آمریکا بوده، اکنون با سه چالش اصلی روبروست:
-
سردی بازار مسکن: کاهش تمایل به خرید و فروش در سطح کلان.
-
هزینههای حقوقی: دعاوی قضایی در جریان و فشارهای رگولاتوری.
-
رقابت با ردفین: هزینههای مرتبط با همکاری و رقابت با رقیب دیرینه خود، ردفین (Redfin).
نکته آماری: پس از انتشار این گزارش، سهام زیلو در معاملات پس از بستهشدن بازار با افت ۸.۶ درصدی مواجه شد که مجموع کاهش ارزش این سهم از ابتدای سال ۲۰۲۶ را به ۲۰ درصد رساند.
۲. رکوردشکنی منفی در فروش خانههای موجود (گزارش NAR)
والاستریتژورنال به نقل از NAR اعلام کرد که فروش خانههای موجود در ژانویه ۲۰۲۶ با افت ۸.۴ درصدی به نرخ سالانه ۳.۹۱ میلیون واحد رسیده است. این بزرگترین کاهش ماهانه از فوریه ۲۰۲۲ تاکنون محسوب میشود.
-
علل اصلی کندی بازار: سرمای شدید هوا، تداوم نرخ وام ۳۰ ساله بالای ۶ درصد و عدم اطمینان اقتصادی.
-
دیدگاه کارشناسی: لارنس یون، اقتصاددان ارشد NAR، معتقد است خرید خانه بیش از هر چیز به "آرامش ذهنی" نیاز دارد که در فضای فعلی تضعیف شده است.
۳. موانع حقوقی و ورود گوگل به بازار املاک
زیلو نهتنها با رکود بازار، بلکه با فشار از دو جبهه دیگر نیز روبروست:
-
شکایت FTC: کمیسیون تجارت فدرال آمریکا (FTC) با شکایت علیه زیلو، مانع از توافق ۱۰۰ میلیون دلاری این شرکت با ردفین شده است.
-
تهدید گوگل: گزارشها حاکی از آن است که گوگل در حال آزمایش قالبهای جدید آگهی املاک است. این اقدام میتواند موتور اصلی درآمد زیلو (ترافیک جستوجو و تبلیغات) را بهشدت تهدید کند.
تحلیل شاخص EBITDA زیلو
شرکت زیلو در گزارش عملکرد خود، سود تعدیلشده (Adjusted EBITDA) سهماهه چهارم را ۱۴۹ میلیون دلار اعلام کرد که کمتر از انتظارات بازار بود. برای سهماهه منتهی به ۳۱ مارس نیز میانه سود ۱۶۷.۵ میلیون دلار پیشبینی شده که با رقم ۱۸۲.۷ میلیون دلاری مدنظر والاستریت فاصله معناداری دارد.